下列房地产经营模式中，现金流出不包括“运营成本”的是

下列房地产经营模式中，现金流出不包括“运营成本”的是（）。
 
　　A.购买一更新改造一出售
 
　　B.购买一持有出租一出售
 
　　C.开发一持有出租一出售
 
　　D.购买一更新改造一出租一出售
 
 　【答案】A
 
　 【解析】选项BCD均涉及了持有出租或出租阶段，在拥有租金收入的同时，也会产生运营成本。